【中国】香港ドルと人民元の価値、逆転へ…サーチナ・コラム[1/1]

1 ：フルー厨φφ ★：2007/01/01(月) 20:38:13 ID:??? ?2BP(2893)

□香港産業界が迫られるビジネスモデルの練り直し

「いよいよ来たか」という感じであった。去る０６年１２月初旬、香港から広東省深センに渡った際、
深セン側の銀行で、香港ドルを人民元に両替した。レートは「１対１」。
いよいよ香港ドルと人民元が等価になったのだ、ということを肌身で実感した。

経済特区・深センでは「改革・開放」以来３０年近くも、人民元とともに香港ドルが流通しているが、
両通貨の価値はここ１０年ほど、１００香港ドル＝１０６元で固定されてきた。
香港ドルの価値が、人民元よりもやや高かったのである。

香港ドルは１９８３年に米ドルとの連動相場制（ペッグ制）を採用。
その結果、香港ドルの対米ドル相場は１米ドル＝７．８香港ドルで２０年以上も固定されている。
一方、人民元も、９４年のレート切り下げで対米ドル相場が１米ドル＝８．７元となり、
アジア通貨危機が起きた９７年以降、０５年までの約８年間は１米ドル＝８．２８元でほぼ固定されてきた。

つまり、香港ドルも人民元も、米ドル相場と固定されていたため、
両通貨の両替レートも「１００対１０６」の固定状態が長く続いたのである。

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しかしご承知の通り、人民元は０５年７月２１日に、米ドルとの固定相場制から、
複数通貨のバスケットを参考とする管理フロート制に移行。
その結果、元の対米ドル相場はこの１年半ほどで４％近くも上がり、
ついに１米ドル＝７．８元台と、香港ドル（１米ドル＝７．８香港ドル）との等価水準にまで達した。

香港のマスコミは、１米ドル＝７．８元台に突入した１０月ごろから、
「いずれ香港ドルと人民元の価値が逆転する」と騒ぎ始めた。中国本土で工場を経営する香港資本にとって、
香港ドルの価値の低下（人民元の価値の上昇）は、本土における人件費や原材料費などの負担増に結び付く。
一方、本土で製品を販売したり、サービス業を営む香港企業にとっては、人民元の価値が上がれば上がるほど、
香港ドル換算した場合の売上高が増加することになる。

人民元が香港ドルよりも価値のある時代の到来を受けて、香港の産業界は、
対本土戦略の練り直しを迫られている。同じように、香港に管理拠点を構え、
華南で工場を運営している日系企業にとっても、ビジネスモデルの見直しが必要となるだろう。

元高は今後も引き続き進行し、中長期的には１米ドル＝４−５元台まで進むとの見方が強い。
仮にそうなれば、香港ドルの対人民元レートも現在の半分、つまり「５０元＝１００香港ドル」まで安くなる。
実質的に本土の人件費や原材料費が２倍となるわけだから、
今まで通りのやり方を続けていれば早晩、ビジネスが立ち行かなくなる。

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一方、香港の消費者の中には、週末のたびに物価の安い深センに出掛け、ショッピングや食事を楽しむ人が多いが、
この消費行動も、香港ドルと人民元の価値が逆転することで変化しそうだ。
１２月初旬、深セン中心部のある有名ショッピングモールで買い物をしたところ、
「１００香港ドル＝９９人民元」というレートを提示された。すでに１香港ドルの価値が、
１元にも満たなくなったのだということを実感した。

香港人が深センで消費をするのは、いうまでもなく割安感があるからだが、「安かろう、悪かろう」ということで、
物の品質やサービスの中身にはあまり期待しない傾向がある。人民元の価値が上がれば、
「安かろう」がなくなり、「悪かろう」だけが残るのだから、深センで消費しようと考える香港人は減るに違いない。

逆に、香港のサービス業にとっては、中国本土からの観光客が落とす人民元の価値がどんどん上がるのだから、
「元高・香港ドル安」はむしろ願ったり、適ったりといったところだろう。

サーチナ
http://news.searchina.ne.jp/disp.cgi?y=2007&d=0101&f=column_0101_004.shtml